Việc này được cho là sẽ tạo điều kiện cho nhiều cổ phiếu của công ty Việt Nam đủ điều kiện tham dự vào chỉ số MSCI các thị trường mới nổi…
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa đăng tải toàn văn dự thảo Luật Chứng khoán (sửa đổi) và dự thảo tờ trình Chính phủ của dự án nhà ở Luật Chứng khoán (sửa đổi) để các cơ quan, tổ chức, cá nhân tham dự góp chủ kiến. Dự kiến, Luật Chứng khoán (sửa đổi) sẽ trình Quốc hội tham khảo, biểu quyết thông qua vào quý 4/2019. Việc mở rộng mật độ sở hữu của nước ngoài sẽ tạo ra “cú hích” lớn cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
Phần nội dung quy định mật độ sở hữu nước ngoài, dự thảo nêu rõ, mật độ sở hữu nước ngoài là mật độ sở hữu cổ phần có quyền biểu quyết của toàn bộ các nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức kinh tế có nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ từ 51% vốn điều lệ trở lên, tính trên tổng số cổ phần có quyền biểu quyết của công ty đại chúng.
Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại công ty đại chúng được quy định là 100% (giai đoạn này quy định là 49% và các công ty đại chúng muốn mở room lên 100% thì phải xin chủ kiến cổ đông), ngoại trừ trường hợp điều ước quốc tế mà Việt Nam là thành viên hoặc pháp luật chuyên ngành có quy định chính xác thấp hơn về mật độ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài.
Trường hợp công ty đại chúng hoạt động đa ngành, nghề có quy định khác nhau về mật độ sở hữu nước ngoài, thì mật độ sở hữu nước ngoài không vượt quá mức cho phép thấp nhất trong các ngành, nghề có quy định chính xác về mật độ sở hữu nước ngoài.
Theo dự thảo Luật Chứng khoán (sửa đổi), đối với công ty nhà nước khi thực hiện cổ phần hóa theo bề ngoài chào bán chứng khoán ra công chúng thì mật độ sở hữu nước ngoài thực hiện theo quy định pháp luật về cổ phần hóa.
Nhà đầu tư nước ngoài được đầu tư không hạn chế vào chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán, cổ phiếu của công ty đầu tư chứng khoán, cổ phiếu không có quyền biểu quyết của công ty đại chúng, chứng khoán phái sinh, chứng chỉ lưu ký, chứng quyền có bảo đảm, trừ trường hợp điều lệ của tổ chức phát hành có quy định khác. Trong dự thảo có điều chỉnh về việc định danh đâu là công ty trong nước, đâu là công ty nước ngoài.
Theo đó, ngoại trừ quỹ mở, tổ chức kinh tế có nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ từ 51% vốn điều lệ trở lên phải cung cấp điều kiện và thực hiện thủ tục đầu tư theo quy định đối với nhà đầu tư nước ngoài khi đầu tư, góp vốn, mua chứng khoán, phần vốn góp của tổ chức kinh tế (hiện tại chỉ quy định về quỹ đầu tư chứng khoán).
Điều này được hiểu là toàn bộ các công ty có vốn nước ngoài nắm giữ trên 51% sẽ được coi là công ty nước ngoài. Số liệu những thống kê của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho thấy giá trị danh mục của nhà đầu tư nước ngoài tính đến cuối tháng 7/2018 đạt 34,2 tỷ USD.
Bình luận về nội dung này, giới chuyên môn cho rằng, dự thảo Luật Chứng khoán (sửa đổi) nếu được Quốc hội thông qua quy định mở rộng giới hạn sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại các công ty đại chúng lên 100% sẽ tạo điều kiện cho nhiều cổ phiếu của công ty Việt Nam đủ điều kiện tham dự vào chỉ số MSCI các thị trường mới nổi.
Theo Báo cáo mở bán kết quả phân loại định kỳ các thị trường chứng khoán trên địa cầu của MSCI mở bán ngày 21/6/2018, thị trường chứng khoán Việt Nam chưa được MSCI tham khảo đưa vào danh sách nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier Market) lên thị trường mới nổi (Emerging Market) trong năm 2018.
MSCI nêu rõ thị trường chứng khoán Việt Nam cần cải thiện 5 vấn đề, trong đó có đề cập đến việc mật độ tham dự sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài và các quyền bình đẳng đối với nhà đầu tư nước ngoài, Việt Nam được MSCI phân tích là cần được cải thiện/phân tích thêm.
Báo cáo của MSCI phân tích các giới hạn về mật độ sở hữu nước ngoài trong các công ty thuộc ngành nghề có điều kiện và nhạy cảm phải tuân theo giới hạn mật độ sở hữu nước ngoài liên quan. thị trường chứng khoán Việt Nam chịu tác động đáng kể bởi các vấn đề về mật độ tham dự sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài.
Sau khi Quốc hội biểu quyết thông qua Luật Chứng khoán (sửa đổi) trong quý 4/2019, chuẩn bị có hiệu lực thi hành từ 1/1/2020. Nhiều khả năng, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được MSCI tham khảo nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier Market) lên thị trường mới nổi (Emerging Market), sớm nhất là trong tháng 6/2020.
Tuy nhiên, hai thị trường cận biên khác là Argentina và Kuwait được tham khảo nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ giúp tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục MSCI Frontier Markets 100 Index được tăng lên đáng kể, từ đó giúp lôi kéo dòng vốn ngoại tốt hơn. Hiện tại, Argentina, Kuwait cùng với Việt Nam là ba thị trường chỉ chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index.
Theo MSCI, sau khi Argentina, Kuwait được nâng hạng thì tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục MSCI Frontier Markets 100 Index sẽ tăng mạnh từ 17,72% (giai đoạn này) lên 28,37% và là thị trường có tỷ trọng lớn nhất.
Không những vậy, số lượng cổ phiếu Việt Nam nằm trong danh mục cũng sẽ tăng mạnh từ con số 17 lên 30. Trong đó, VNM là cổ phiếu chỉ chiếm tỷ trọng lớn nhất với 6,21%. Các cổ phiếu khác của Việt Nam chỉ chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục MSCI Frontier Markets 100 Index có thể kể tới như VIC (5,07%), MSN (2,68%).
Chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index hiện đang được dùng làm tham chiếu cho quỹ iShares MSCI Frontier 100 ETF, một trong những quỹ ETF đầu tư vào Việt Nam với tổng tài sản tính tới ngày 21/6/2018 đạt 584 triệu USD.
Bạn đang xem chuyên mục Chung Khoan ở QOV.VN
Bài viết liên quan
