Blog chứng khoán: Cầu hơi dè dặt

Bối cảnh chung hôm nay thuận lợi cho 1 phiên tăng bùng nổ, nhưng đà tăng đã không đủ ấn tượng.

Thị trường ngày 7/2/2018:

Phiên bình phục khá mạnh đã diễn ra như số đông phân khúc dự báo được. Phiên hôm nay căn bản là tốt và có nhiều tài liệu được bộc lộ.

Đầu tiên là không còn cảnh phân phối đổ phân phối tháo nữa, xác nhận các gì phải phân phối cưỡng bức đã được giải phóng. Áp lực còn lại là từ nhu cầu cắt lỗ thoát khỏi phân khúc của các người có thể tự xử được.

Quá trình phân phối ra của lượng hàng này rả rích và rất chọn giá. Giá tăng rất tốt là thời cơ để phân phối được giá cao hơn. Đợt phân phối hạ giá rõ ràng nhất xuất hiện vào đầu giờ chiều sau khi giá đã tụt dần ở dao động 30 phút cuối giờ sáng.

Điều thứ hai là dòng tiền hôm nay vào không quyết liệt lắm. Sẽ là thích hợp hơn nếu cổ phiếu trần vô số. Thanh khoản giảm, cổ phiếu tăng mạnh nhưng chỉ ở mức độ nhẹ so có biên giảm trước đây cho thấy cầu không hào hứng đến mức bùng nổ.

Thậm chí mức tăng giá ngay cả so có biên giảm hôm qua ở số đông cổ phiếu cũng chưa đủ để hàn gắn lại tổn thương.

Sức mua có thể sẽ còn giảm nữa trong vài phiên tới vì các ai đã lỡ cắt ở đáy thì cũng đã lỡ rồi, trong khi phân khúc biến động quá khó lường ở thời điểm giai đoạn này. Kỳ nghỉ trước mắt cũng sẽ không khuyến khích mua vào lớn vì lỡ địa cầu có biến động gì đột ngột không khéo ăn Tết cũng không ngon.

Lúc này đột nhiên phân khúc trong nước lại liên thông quá mức tới ngoại khu nên lại xuất hiện thêm 1 vài biến số mới rất khó dự báo. Nếu thực sự 1 vài biến động đây dẫn đến 1 điều gì lớn hơn thì đảm bảo phân khúc trong nước cũng sẽ bị ảnh hưởng. Nhưng nếu đây chỉ là 1 vài biến động kỹ thuật thì lại phải chờ đợi sự ổn định từ ngoại khu.

Sẽ là rất mệt mỏi khi phải tham dự phân khúc trong bối cảnh bởi thế, trong khi còn vài ngày nữa là nghỉ dài. Tham vài phần trăm để đánh đổi lấy mệt mỏi và rủi ro không phải ai cũng hưởng ứng. Vì thế thanh khoản khả năng cao là sẽ sụt giảm.

Phiên chuyển nhượng hôm nay thể hiện sức mua khá đuối ở vùng giá cao, bên phân phối mới xả 1 lượng nhỏ cũng đã đẩy dao động tụt xuống. VN30 chỉ có 4 mã đâyng cửa được ở mức cao nhất và duy nhất 2 mã khác bị ép xuống nhỏ hơn 1%. 24 cổ phiếu còn lại bị ép xuống bình quân 2,4%.

Dao động khá lớn bởi thế mà không đi kèm có thanh khoản cao thì chỉ có thể là sức mua đuối và không duy trì được áp lực lên giá.

Nếu sức mua không tăng lên mà còn giảm đi trong mấy ngày cuối cận Tết thì phân khúc có thể tăng rủi ro khi lượt hàng bắt đáy về tài khoản. Chỉ cần xuất hiện các thể hiện xấu từ ngoại khu cũng thúc đẩy tâm lý thu về lợi nhuận bằng tiền mặt. Nếu lỗ thì dễ nghiến răng chịu, nhưng đang lãi mà phân khúc “có biến” thì nói 1 đằng làm 1 nẻo là chuyện thường.

Chốt lại, ẩn số chính khi này lại là 1 vài tác động từ ngoại khu mạnh đến đâu và còn có gì sốc xảy ra trong khi phân khúc tạm nghỉ Tết hay không? Nếu “mót” quá thì chơi phái sinh là 1 biện pháp, cắt lỗ chốt lời được ngay, tiền tươi thóc thật mà không phải lo lắng tới 1 vài diễn biến bất thường.

Giao dịch:

Chiến lược hôm nay ngược có hôm qua, Long trước để ăn đoạn thu hẹp basis đang âm và Short khi xuất hiện lực phân phối lần hai.

Diễn biến kỳ hạn tháng 2 hôm nay thể hiện sự lo ngại lớn về nhịp bình phục hôm nay. Đóng cửa hôm qua basis là -7,7 điểm mà khi 9h40 tăng lên -14 điểm dù rõ ràng là phân khúc đang bình phục rất tốt. Lạ hơn là kỳ hạn tháng 3 cũng có basis -6 điểm. Long cả hai kỳ hạn, tháng 2 ở 1023.5-1024, stoploss 1021 đáy đầu phiên, kỳ hạn tháng 3 ở 1031-1033.

Giao dịch hôm nay rất lạ, basis khi nào cũng duy trì âm tối thiểu là 6 điểm, dù thanh khoản không có gì là lớn. Như vậy lực Long là yếu. Đóng 1 vài vị thế 1028.6-1029; 1037.5-1039.

Sau 10h30 VN30 bắt đầu yếu đi và thu hẹp basis lại. VN30 không vượt được cản 1039 lần nữa. Short kỳ hạn tháng 2 ở 1028.5-1028, stoploss 1030 hoặc VN30 vượt 1039. Short tháng 3 ở 1037-1035, stoploss 1039. Cover 1016-1017 và 1025-1022.5.

Phải cuối giờ chiều nhịp thu hẹp basis mới thật sự diễn ra ở cả hai kỳ hạn, nhưng không kịp chuyển nhượng. Rủi ro là khá cao vì VN30 khi đây bình phục rất chậm trong khi tốc độ tăng của hợp đồng nhanh hơn, làm giảm biên lợi nhuận.

* “Blog chứng khoán” có tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, phân tách là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về các vấn đề phát sinh liên quan đến 1 vài phân tách và quan điểm đầu tư được đăng tải.

Bài viết liên quan