Khả năng nhận lời thực tại phân khúc và hành động cắt lỗ là không giống nhau và khi nền móng tích lũy đã vỡ thì hành xử của người cầm cổ sẽ rất lộn xộn…
Khả năng nhận lời thực tại phân khúc và hành động cắt lỗ là không giống nhau và khi nền móng tích lũy đã vỡ thì hành xử của người cầm cổ sẽ rất lộn xộn.
Thị trường ngày 22/5/2018:
Hôm nay kịch bản xấu đã xảy ra, đây là phân khúc không quay trở lại được vùng tích lũy mà sức ép cắt lỗ đẩy phân khúc giảm sâu, tìm xuống vùng thấp hơn nhiều.
Diễn biến phân khúc có quán tính rất mạnh và khoảng cực rộng. Đó là do người phân phối nhận lời thoát ra bằng một sốh tìm kiếm thanh khoản ở bất kỳ giá nào. Khi 1 vùng tích lũy bị phá vỡ theo hướng tiêu cực, nhu cầu thoát khỏi phân khúc sẽ tăng vọt.
Thị trường hôm nay có biến số mới là VHM được chuyển nhượng ở giá trần nên VN-Index đầu phiên không quá xấu. Tuy nhiên, phân khúc vẫn có rất nhiều tín hiệu xấu, mà căn bản nhất là dòng tiền vào rất kém khi giá giảm, cùng có hệ số tăng/giảm cực hẹp. Điều đây nghĩa là người cầm cổ phiếu không căn cứ vào VNI bao nhiêu để chọn lọc nữa.
Quả thực nếu nhìn vào danh mục cổ phiếu thì chỉ số không có nhiều ý nghĩa. Rất nhiều cổ phiếu đã thủng đáy, mất ngưỡng hỗ trợ mạnh. Lực phân phối xuất hiện từ sớm kể cả khi VNI chưa thủng 1000 điểm. Đúng ra hôm nay VNI thủng 1000 điểm là do ảnh hưởng của cổ phiếu giảm trước khiến VHM trần cũng không đỡ nổi, chứ không phải vì VNI thủng 1000 điểm dẫn đến việc nhà đầu tư phân phối tháo cổ phiếu.
Điểm tích cực hôm nay là dòng tiền tăng. Như vậy có thể cảm thấy là dòng tiền có phản ứng khi giảm giảm mạnh và một số phiên trước thanh khoản yếu vì giá chưa giảm đủ.
Tuy nhiên thanh khoản hôm hay cũng chưa phải là ấn tượng. Thanh khoản tăng lên nhanh khi giá rơi có quán tính lớn, độc đáo là cuối giờ sáng đầu giờ chiều. Ngược lại, sau khi chạm đáy và nảy lên, phân khúc có hơn 1 giờ cuối buổi chiều chuyển nhượng rất chậm, thanh khoản giải đoạn này rất kém.
Nói nhìn chung dòng tiền có hào hứng lên khi giá cắm đầu giảm, nhưng lại bớt hào hứng khi phân khúc lình xình. Người cầm tiền rất nhàn, giảm mạnh thì mua, không thì thôi. Quyền đàm phán giá không thuộc về người cầm cổ.
Thực tế là người cầm cổ đang gặp bất lợi lớn. Vấn đề VNI thủng 1000 chỉ có tính tâm lý, điều quan trọng hơn là danh mục đang tổn thương rất nặng, kể cả vừa bắt đáy. Khi nền móng tích lũy bị phá vỡ thì hành động sẽ phát triển thành hỗn loạn, người này không phân phối sẽ có người khác phân phối. Áp lực phải phân phối khác nhau từ khả năng chịu lỗ tới việc sử dụng margin như thế nào.
Nhìn vào nhóm blue-chips, có rất nhiều cổ phiếu đã thủng hết một số vùng hỗ trợ mạnh, đổ gãy xu thế tăng. Tỷ lệ lỗ ngắn hạn đang tăng vọt. Những tuần qua chỉ số ổn định được và hình thành 1 vùng khoảng tích lũy là vì cổ phiếu cũng bởi thế. Bây giờ để hình thành lại 1 vùng cân bằng tương tự thì chỉ có thể là ở mức thấp hơn.
Chốt lại, dòng tiền đang tăng lên ở một số nhịp giảm, 1 mặt phản ánh nhu cầu tháo chạy lên cao, 1 mặt biểu hiện phản ứng của người cầm tiền. Cả hai nhân tố này đều tích cực, vì phân phối càng lớn, càng nhanh thì càng sớm giảm phóng hết hàng mắc kẹt. Thanh khoản càng cao tức là tiền vào càng nhiều. Chỉ có điều giá sẽ rơi mạnh trong ngắn hạn mới nhanh tới điểm cân bằng.
Giao dịch:
Thị trường luôn có một số thời điểm rất khó hiểu. Nguy cơ rơi sâu hôm nay có xác suất rất cao vì chỉ cần nghĩ đến lượng cổ phiếu tồn đọng trong hơn chục phiên đi ngang vừa rồi cũng đã đủ ghê rồi, chưa kể lượng cổ phiếu đang cố nghiến răng chịu lỗ ở mức cao hơn. Vậy mà kể cả khi VN30 giảm xuống dưới vùng khoảng, phái sinh vẫn duy trì basis dương 5-7 điểm.
Chiến lược hôm nay là canh Short. Để đảm bảo về kịch bản đi xuống thay vì kịch bản nhúng xuống qua hỗ trợ rồi hồi lên, cần nhìn thấy diễn biết retest không thành công. Đó là khi 10h50, VN30 retest vùng cản 989-990 không vượt qua được, basis lại 7 điểm, Short 991, stoploss nếu VN30 vượt 990. VN30 giảm đến cuối giờ sáng, chạm hỗ trợ 976-977, basis chuyển sang âm, Cover 974.
Buổi chiều đà rơi nhanh, VN30 thủng hỗ trợ 961-962, thủng 955 về tận vùng 946-947. Basis lại dương, bắt đáy Long 956, cover 962.
* “Blog chứng khoán” có tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, phân tách là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về một số vấn đề phát sinh liên quan đến một số phân tách và quan điểm đầu tư được đăng tải.
Bạn đang xem chuyên mục Chung Khoan ở QOV.VN
Bài viết liên quan
