Thị trường 1 lần nữa đã thủng đáy hỗ trợ ngắn hạn và các chuyên gia tiếp tục tỏ ra bi quan trong ngắn hạn…
Thị trường 1 lần nữa đã thủng đáy hỗ trợ ngắn hạn và các chuyên gia tiếp tục tỏ ra bi quan trong ngắn hạn.
Hành động được khuyến nghị trong GĐ phân khúc gặp khó giai đoạn này được các chuyên gia đưa ra khá tương đồng. Đối có các chuyển nhượng ngắn hạn, nhà đầu tư không nên bắt đáy thêm nữa mà nên chờ đợi các tín hiệu tạo đáy 1 cách vững chắc. Đó vẫn là nhân tố thanh khoản và hành động của khối ngoại như các chuyên gia đã chỉ ra trong các kỳ trước.
Đối có các chuyển nhượng dài hạn, việc nắm giữ tỷ trọng thấp là điều nên làm và chuyển nhượng vòng nếu hưởng ứng được rủi ro. Điều hợp lý hơn là đứng ngoài và lên danh sách các cổ phiếu chất lượng tốt đã giảm giá mạnh để sẵn sàng mua vào khi phân khúc kết thúc điều chỉnh.
Đánh giá về động thái phân phối ra liên tục của nhà đầu tư nước ngoài, các chuyên gia cho rằng có khả năng nhà đầu tư trong nước đã ngộ nhận việc khối ngoại tái cơ cấu danh mục để mua VHM. Hành động phân phối ròng liên tục có thể xuất phát từ các lý do căn bản hơn, trong đây có triển vọng tăng lãi suất đồng USD đang đến gần.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Một tuần chuyển nhượng thảm khốc và cuối cùng thì sự thận trọng của anh chị trong tuần trước đã đúng: Thị trường đã rơi xuống mặt bằng mới thấp hơn. Điều lạ là giá giảm rất lớn mà thanh khoản phân khúc vẫn quá thấp, kể cả khi đã có VHM chuyển nhượng lớn. Việc dò đáy vài tuần nay đều thất bại. Lúc này nhà đầu tư nên làm gì?
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS
Việc phân khúc liên tục giảm mạnh, hình thành các đáy thấp hơn, khiến cho mọi nỗ lực bắt đáy đều phát triển thành thất bại. Lúc này, tâm lý nhà đầu tư đang rất chán nán, bởi thế, điều khi này điều cần làm quan trọng nhất đây chính là giữ bình tĩnh. Dừng các làm việc bắt đáy, để tránh lặp lại sai lầm. Dành thời gian quan sát phân khúc, lập danh sách các cổ phiếu có căn bản tốt nhưng đã bị sụt giảm mạnh để có thể tham dự khi phân khúc bình phục trở lại.
Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên cứu phân tích, Chứng khoán Vietinbank
Thị trường trong tuần chuyển nhượng vừa qua có thể nói là khá ảm đạm vì dù tuy mặt bằng giá nói chung đã chiết khấu ở 1 mức tương đối quyến rũ nhưng dòng tiền bắt đáy vẫn rất thận trọng khiến cho thanh khoản phân khúc chỉ duy trì ở mức thấp. Điều này là khá dễ hiểu do tâm lý e ngại của giới đầu tư vì vẫn chưa biết đâu là đáy của VN-Index cùng hưởng có việc khối ngoại vẫn tích cực duy trì động thái phân phối ròng bất chấp việc cổ phiếu VHM đã lên sàn.
Với quan điểm thận trọng, chúng tôi nhận định rằng VN-Index nhiều khả năng sẽ đi xuống dưới các con phố MA200 tương đương có mức điểm 945 – 950 và chuyển nhượng quanh ngưỡng điểm 900. Do đây, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên thận trọng trong GĐ này và tiến hành hạ tỷ trọng danh mục đầu tư xuống mức 15% trong trường hợp chỉ số VN-Index thực sự phá vỡ ngưỡng điểm 945 – 950.
Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt
Theo tôi nhà đầu tư nên tiếp tục đừng ngoài phân khúc khi này. Đối có các nhà đầu tư đang sử dụng margin, nên tranh thủ các nhịp bình phục của phân khúc để hạ tỷ trọng về mức an toàn, tranh việc bị margin call trong trường hợp phân khúc tiếp tục sụt giảm mạnh. Các nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt cao có thể thực hiện mua trading có tỷ trọng thấp có tính dò đáy khi VN-Index giảm về vùng hỗ trợ 930-940 điểm.
Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Thị trường tuần qua liên tục có các phiên giảm sốc và chưa có dấu hiệu bình phục. Đặc biệt trong phiên cuối tuần ngày 25/5 phân khúc chính thức mất mốc 975 điểm, đây là vùng đáy gần nhất của thịu trường vào tháng 2/2018, và đâyng cửa ở ngưỡng 963.9 điểm.
Có thể nói đây là 1 ngưỡng rất quan trọng khi phân khúc đâyng cửa ngay trên các con phố MA 200 ngày. Việc vô số các cổ phiếu trụ liên tục giảm sàn như VIC, GAS, VCB, VJC khiến cho các nhà đầu tư có xu hướng khá tiêu cực. Thị trường giai đoạn này trong ngắn và trung hạn vẫn đang duy trì đà giảm vì vậy nhà đầu tư vẫn nên đứng ngoài phân khúc khi này cho đến khi điểm mua mới được xác nhận.
Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
VN Index tiếp tục có 1 tuần giảm khá mạnh có thanh khoản tăng nhẹ so có mức trung bình của các tuần trước. Lực cầu bắt đáy xuất hiện trong các phiên giữa tuần ở 1 số cổ phiếu vốn hóa lớn khiến nhịp giảm có chững lại đôi chút và tạo 1 số phiên “bull-trap”. Tuy nhiên, phiên giảm điểm vào ngày cuối tuần đã khiến chỉ số kết tuần kéo dài xu hướng giảm điểm.
Một điểm đáng chú tâm nữa là nếu loại trừ giá trị chuyển nhượng thỏa thuận đột biến của khối ngoại ở mã VHM thì nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang tiếp tục phân phối ròng trong tuần này có giá trị gần 500 tỷ đồng và theo đây tăng lên sức ép tiêu cực lên tâm lý chuyển nhượng chung trên phân khúc cũng như góp phần làm chỉ số chẳng thể trụ lại ở mốc 1.000 điểm.
Nhà đầu tư đã nhiều lần dò bắt đáy ở các ngưỡng hỗ trợ ở các mốc như 1020 điểm, 1000 điểm nhưng đều thất bại và phải cắt lỗ. Điều đây giải đáp vì lý do gì mà VN-Index mất hơn 200 điểm từ đỉnh nhưng không xuất hiện lực bắt đáy do tâm lý nhà đầu tư vẫn còn rất e ngại từ các lần bắt đáy không thành công trước.
Với việc nhiều khả năng sẽ ít có thêm các tài liệu hỗ trợ phân khúc trong thời gian tới, chúng tôi chưa kỳ vọng nhiều vào việc xu hướng giai đoạn này sẽ có thể đảo chiều trong ngắn hạn. Thêm vào đây, biến động gây ra bởi làm việc đảo danh mục định kỳ của các quỹ ETF ngoại trong các tuần tới cũng sẽ khiến cho phân khúc mất thêm thời gian để tìm được điểm cân bẳng mới.
Do vậy trong GĐ sắp tới chưa có cơ sở đề kỳ vọng dòng tiền dồi dào quay lại nhóm vốn hóa lớn cũng như phân khúc chung như GĐ trước. Nhà đầu tư cần nên đứng ngoài quan sát phân khúc và chưa nên giải ngân mới ở thời điểm giai đoạn này.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Tín hiệu chuyển nhượng của nhà đầu tư nước ngoài mà anh chị chờ đợi trong tuần trước vẫn rất tiêu cực. Nhiều nhà đầu tư cho rằng trước đây vài tuần khối ngoại phân phối ròng lớn là để mua VHM. Tuy vậy đến bây giờ khối ngoại vẫn phân phối rất nhiều, thậm chí phân phối luôn cả VHM. Có thể hiểu điều này như thế nào?
Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt
Hoạt động phân phối ròng liên tục của khối ngoại trong thời gian qua thực sự là 1 nhân tố đáng lo ngại đối có khả năng bình phục của phân khúc trong thời gian tới. Theo quan sát, sức ép rút vốn này không chỉ tồn ở ở riêng phân khúc Việt Nam mà còn trên phạm vi toàn cầu.
Nguyên nhân được cho là đến từ các nhân tố như lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong vòng 7 năm qua đã làm dấy lên lo ngại về việc FED sẽ đẩy nhanh việc tăng lãi suất. Bên cạnh đây, căng thẳng quan hệ kinh tế Trung – Mỹ và đà tăng mạnh của giá dầu trong thời gian qua cũng là các nhân tố khiến cho triển vọng của các phân khúc mới nổi phát triển thành kém khả quan hơn, qua đây dẫn đến 1 cuộc “tháo chạy” khỏi các phân khúc này.
Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Theo chúng tôi tài liệu phân phối ròng của khối ngoại để cơ cấu danh mục mua VHM, TCB trước khi lên sàn xuất hiện rất nhiều trên mặt báo nhưng thực ở không có con số thống kê cụ thể. Có thể nói đây là việc “suy diễn” khi nhà đầu tư gắng sức tìm ra lý do để giải đáp cho việc giảm điểm mạnh và nhanh của VN-Index.
Kỳ vọng VHM lên sàn có thể cứu được phân khúc khi mã này có mức vốn hóa lớn chỉ đứng sau VIC là việc kỳ vọng quá xa vời khi mà xu hướng chính của phân khúc chung vẫn là xu hướng giảm, kèm theo đây thanh khoản thấp và khối ngoại phân phối ròng. Khối ngoại đã phân phối ròng toàn bộ các mã vốn hóa lớn trong đây có cả VHM khi sự mạnh lên của đồng USD, khả năng tăng lãi suất lần thứ 4 của Fed và giá dầu tăng mạnh.
Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên cứu phân tích, Chứng khoán Vietinbank
Việc khối ngoại vẫn tiếp tục phân phối ròng trên diện rộng kể cả ở cổ phiếu VHM có thể nằm trong kế hoạch trading trong ngắn hạn của 1 số quỹ đầu tư nước ngoài nhằm mục đích đảo danh mục. Do đây, các nhà đầu tư cũng không cần quá lo lắng do khối ngoại vẫn thực hiện mua ròng mạnh ở 1 số cổ phiếu trong tuần chuyển nhượng vừa qua mà tiêu biểu là HPG.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng nhận định rằng khối ngoại có thể sẽ vẫn tiếp tục duy trì động thái phân phối ròng cho tới khi FED có chọn lọc chính thức về việc tăng lãi suất vào giữa tháng 6 tới.
Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Việc khối ngoại liên tục phân phối ròng trong thời gian vừa qua bắt nguồn từ việc lợi tức trái phiếu Mĩ tăng lên mức 3% cao nhất trong 5 năm trở lại đây, đồng đô la mạnh lên tương đối so có các đồng tiền của các phân khúc mới nổi dẫn đến việc dòng tiền có xu hướng rút ra khỏi các phân khúc mới nổi trong đây có Việt Nam. Ngoài các quỹ ETF sắp tới kì chốt data cho kì review tới cũng có tác động tới nhà đâu tư khối ngoại.
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS
Tôi cho rằng VHM đang hành xử rất giống có VRE GĐ trước, rất nhiều phiên dư mua trần, như sau khi khớp lệnh thì bắt đầu quay đầu giảm.
Việc nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục phân phối ròng khả năng xuất phát từ 2 lý do, thứ nhất dự trù cho việc techcombank dự trù lên sàn, thứ 2, việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ liên tục tăng, vượt qua mốc tâm lý 3%/năm, dẫn tới dòng tiền từ các phân khúc cận biên và phân khúc mới nổi rút ra, và hành động của khối ngoại ở Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng trên.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Cổ phiếu VHM đã khiến VN-Index tuần qua không giảm quá nhiều. Thế nhưng chính điều này khiến việc phân tích kỹ thuật cũng gặp gặp khó và nhiều bản phân tích kỹ thuật trước đây vẫn dựa vào chỉ số thời điểm chưa có VHM lên sàn. Theo anh chị việc phân tích VN-Index khi này còn chính xác không, anh chị khắc phục điều đây như thế nào?
Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Theo chúng tôi việc phân tích kỹ thuật chỉ số VN-Index vẫn chính xác và chúng tôi vẫn dùng phân tích kỹ thuật để tham khảo xu hướng của phân khúc chứng khoán Việt nam cũng như chọn lọc thời điểm tham dự phân khúc.
Tuần trước, VN-Index có cho tín hiệu MACD mua tuy nhiên chỉ số này nằm dưới ngưỡng 0 và phân khúc thiếu vắng dòng tiền bởi thế chỉ báo đơn lẻ này sẽ không đúng. Việc kết hợp nhiều chỉ báo là việc nên làm để phân tích phân khúc sẽ cắt giảm độ nhiễu mà phân tích kỹ thuật có thể có lại ở 1 thời điểm.
Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Việc 1 cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn như VHM lên sàn sẽ có các biến động rất lớn cho phân khúc. Đặc biệt việc bộ ba cổ phiếu vốn hóa lớn là VIC, VHM và VRE chiếm đến 23% vốn hóa phân khúc có tác động rất lớn đến chỉ số VN-Index.
Tuy nhiên nhà đầu tư có thể sử dụng các chỉ số khách như VN30, 10 chỉ số ngành như là 1 nguồn tham khảo đáng tin cậy cho thời điểm giai đoạn này để phân tích diễn biến phân khúc cũng như chọn lọc cổ phiếu.
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS
Như tôi đã chia sẻ ở các bài viết trước, việc phân tích VN-Index không còn quá quan trọng, mà quan trọng là theo dõi các cổ phiếu riêng lẻ, để khi điều chỉnh về mức quyến rũ có thể nắm bắt. Một cách khác, nhà đầu tư có thể tham khảo biến động của Vn30, thay vì biến động của Vnindex thì sẽ bớt được hiện tượng nhiễu.
Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt
Để giảm các tín hiệu nhiễu của VN-Index khi có sự xuất hiện của VHM, nhà đầu tư có thể tham chiếu sang chỉ số VN30 và HNX-Index. Sự đồng thuận của các chỉ số về các tín hiệu chỉ báo kỹ thuật, diễn biến giá ở các vùng hỗ trợ, kháng cự sẽ là các nhân tố quan trọng đối có việc xác định hướng đi thứ hai của phân khúc trong GĐ giai đoạn này.
Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên Cứu phân tích, Chứng khoán Vietinbank
Theo quan điểm của tôi, việc thực hiện phân tích kỹ thuật đối có chỉ số VN-Index trong GĐ này vẫn cho ra được kết quả tương đối đáng tin cậy khi mà các chỉ báo kỹ thuật và xu hướng đều cảnh báo VN-Index vẫn sẽ tiếp tục duy trì xu hướng đi xuống trong ngắn và trung hạn.
Chính vì vậy cổ phiếu VHM cho dù có chuyển nhượng tích cực và tăng giá cũng chỉ có thể kìm hãm được 1 phần đà rơi của VN-Index nhưng vẫn không đủ sức để có thể gây ảnh hưởng lớn tới xu hướng tiêu cực chung của phân khúc.
Nhằm loại bỏ ảnh hưởng của cổ phiếu VHM, chúng tôi sử dụng chỉ số VN30 và kết quả khá tương đồng có việc phân tích kỹ thuật chỉ số VN-Index. Cả hai chỉ số đều phản ánh xu hướng đi xuống của phân khúc nói chung trong ngắn và trung hạn, tuy rằng VN-Index thường có độ trễ hơn so có VN30.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Tuần trước anh chị nắm giữ tỷ trọng khá nhỏ, giá hiện đã giảm đáng kể chỉ trong 5 phiên, anh chị có tăng tỷ trọng cổ phiếu lên không?
Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Thị trường chung đang xác lập 1 mặt bằng giá thấp hơn. Thời điểm giai đoạn này nhà đầu tư ngắn hạn không nên giải ngân mới. Còn đối có các nhà đầu tư dài hạn, đây là cơ hổi để chọn lọc các cố phiếu tốt đã về các vùng kháng cự mạnh và tạo đây để tham khảo giải ngân. Tỉ trọng giai đoạn này nên giữ ở mức 15% cổ phiếu 85% tiền mặt.
Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt
Hiện ở danh mục của tôi chỉ còn duy trì tỷ trọng 20% cổ phiếu cho các vị thế đầu tư trung-dài hạn.
Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên Cứu Phân Tích, Chứng khoán Vietinbank
Với nhận định VN-Index có nhiều khả năng sẽ phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 945 – 950 điểm của các con phố MA200 cùng hưởng có việc khối ngoại có thể sẽ tiếp tục duy trì việc phân phối ròng cho tới giữa tháng 6, tôi đã thực hiện việc điều chỉnh danh mục đầu tư của mình về mức 15% và không thực hiện giải ngân thêm để tăng tỷ trọng cổ phiếu.
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS
Theo chuẩn bị của tôi, nếu xét về chỉ số, khả năng phân khúc sẽ tạo đáy quanh mốc 900-930, mốc này có thể đạt ngay trong tuần này, giả dụ đà phân phối tháo được kích hoạt ngay đầu tuần.
Còn nếu phân khúc vẫn tiếp tục kịch bản phiên xanh phiên đỏ, thì khả năng sẽ tạo đáy ở nữa cuối tháng 6, sideway tích lũy ở tháng 7 và bắt đầu tăng trở lại vào tháng 8.
Do đây, GĐ này là GĐ tốt để tiếp tục tăng lên các cổ phiếu quyến rũ. Chính bởi thế, tôi vẫn sẽ tiếp tục tăng lên các cổ phiếu như kế hoạch, cho mục tiêu 6 tháng cuối năm.
Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Chúng tôi bắt đáy tỷ trọng thấp khi VN-Index về sát ngưỡng 1000. Tuy nhiên, chỉ số đã không giữ vững và ngưỡng tâm lý này đã bị xuyên thủng. Đúng tiêu chuẩn chúng tôi đã cắt lỗ và đứng ngoài chờ đợi thanh khoản tốt hơn cũng như chờ đợi khối ngoại dừng phân phối ròng.
Bạn đang xem chuyên mục Chung Khoan ở QOV.VN
Bài viết liên quan
