Blog chứng khoán: Tiền không tham lam, cần thận trọng

Các nhịp bắt đáy hôm nay đều bị nhấn chìm bởi đợt phân phối kế tiếp. Đó là tín hiệu cầu rất đuối trong khi cung luôn sẵn sàng thoát ra.

Thị trường ngày 13/4/2018:

Những lợi thế tốt của ngày hôm qua đã bị dòng tiền bỏ qua. Tiền đã không vào thì rủi ro cho xu thế đang tăng lên.

Thị trường mỗi ngày 1 diễn biến mới và tài liệu mới. Các tham số tài liệu mới cần được bổ sung và hiệu chỉnh các kịch bản. Hôm nay phân khúc có nhiều tài liệu khá bất lợi, chưa đủ xác nhận kịch bản giảm, nhưng làm tăng lên nguy cơ.

Điều nên làm khi này là ưu tiên quản lý rủi ro, cắt giảm margin, không bình quân giá, đưa tỷ trọng về mức cân bằng hoặc thấp. Với diễn biến yếu như hôm nay thì có khả năng sau đây phân khúc tăng trở lại chỉ là bình phục kỹ thuật.

Diễn biến của phiên hôm nay khá xấu. Không nên tìm kiếm nguyên do ngoại khu nữa, vì phân khúc địa cầu còn tốt bởi thế tức là nhân tố nội tại đang chi phối. Cổ phiếu ngân hàng đã xác nhận đang bị phân phối và cứ mỗi nhịp tăng có tài liệu tốt đều bị phân phối lớn. Dòng tiền vào sau khó có thể tạo lực đẩy cho giá như đợt tăng trước.

Điểm thứ hai là không có trụ nào có tiềm năng thay thế để tạo xung lực cho xu hướng tăng nối dài hơn. Thông tin hỗ trợ nếu có vài tuần tới chỉ là lẻ tẻ từng mã.

Điểm thứ ba là dòng tiền vẫn đang mất hút. Hôm qua căn bản là người phân phối giảm phân phối nên cầu nhỏ đủ kéo giá bình phục, đây là thực tại. Nhưng hôm nay giá còn tốt hơn hôm qua và hôm 11/4 mà tiền vẫn không thấy tham lam hơn. Các nhịp đánh võng hôm nay không đem lại kết quả tốt mà còn gây thiệt hại nhiều hơn. Như vậy là cầu vẫn đuối như cũ trong khi sức ép phân phối có phần tăng lên và hạ giá nhiều hơn.

Nói nhìn chung, không thấy được các tín hiệu tích cực ổn định từ chuyển nhượng trong 2 phiên nỗ lực hàn gắn tổn thương của các phiên đột biến giảm đầu tuần. Như vậy phân khúc đang bị tổn thương quá mức khiến dòng tiền ngại rủi ro hơn, và các người chốt lời xong chưa tìm thấy nguyên do để tham lam trở lại.

Sau phiên hôm nay, các phiên tăng đi kèm có thanh khoản thấp là điều phải thận trọng. Giờ là khi người cầm tiền đắn đo gia nhập phân khúc, trong khi người cầm cổ sẵn sàng chớp thời cơ bình phục kỹ thuật để thoát ra. Thông tin kết quả kinh doanh xuất hiện sẽ là điều kiện tốt để kiểm chứng điều này. Khi phân khúc đã mất đi sự đồng thuận thì giỏi lắm con số lãi tốt cũng chỉ tạo được khoảng cá biệt, chưa kể là các nhà đầu tư nhạy tin đã biết từ trước và chỉ chờ có tin ra để hút cầu là xả.

Nói nhìn chung, mức chịu đựng rủi ro trên phân khúc rất khác nhau và quan điểm đầu tư cũng khác nhau nên luôn luôn có chuyển nhượng mỗi ngày và có thanh khoản. Việc đặt câu hỏi ai mua trong ngắn hạn rất vô nghĩa. Quan trọng hơn là sức mua đây có tạo được xu thế tăng hay không, dù là ngắn hạn.

Thị trường phái sinh đang đặt cửa khá rõ ràng, chiết khấu trước nguy cơ sụt giảm. Đó có thể là hệ quả của hành động hedge cho danh mục cổ phiếu, cũng có thể là Short ngắn hạn. Nếu phân khúc thật sự rơi vào kịch bản điều chỉnh, phái sinh sẽ là cửa kiếm ăn duy nhất.

Giao dịch:

Thị trường xanh yếu hơn chuẩn bị khá nhiều. Nhịp điều chỉnh Thứ nhất đến 10h30 vẫn ổn, đồng ý được. Tuy nhiên nhịp hồi sau đây đến sau 11h không qua được vùng 1147-1146, vốn là hỗ trợ bị thủng trước đây. Hợp đồng tháng 4 không qua được 1145 và tạo phân kỳ có VN30 khi 11h10. Chốt 1 nửa ở 1143.

Nhịp rơi đầu giờ chiều đẩy VN30 xuống hỗ trợ 1135, hợp đồng tháng 4 xuống 1133. VN30 phản ứng nhẹ, hồi lên 1141 rồi lại rơi xuống. Hợp đồng tháng 4 cộng thủng đáy tương ứng có VN30, cắt lỗ phần còn lại ở 1132.6.

Thị trường tổn thương lớn hơn chuẩn bị và tâm lý rất yếu. Khả năng rất cao là kịch bản giảm sẽ xảy ra. Tạm thời đứng ngoài, trong trường hợp phân khúc bình phục, chuyển sang chiến lược Short ở vùng kháng cự.

* “Blog chứng khoán” có tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, phân tách là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về các vấn đề phát sinh liên quan đến các phân tách và quan điểm đầu tư được đăng tải.

Bài viết liên quan