Vốn điều lệ tối thiểu của cty chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng sẽ tăng gấp 3 lần và của cty chào bán trái phiếu cao gấp 30 lần so với luật hiện hành…
Hội thảo “Đóng góp chủ kiến đối với quy định của dự thảo Luật Chứng khoán (sửa đổi)” do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tổ chức tại Hà Nội ngày 17/10 đã nhận được nhiều chủ kiến đóng góp từ các thành viên thị trường cho các nội dung sửa đổi quan trọng liên quan đến: chào bán chứng khoán, cty đại chúng, mở bán tin tức.
Đây là 3 nội dung quan trọng và có nhiều quy định mới đáng quan tâm như: nâng cao điều kiện phát hành, nâng cao giá trị cổ phiếu và góp phần cắt giảm rủi ro cho nhà đầu tư khi tham dự góp vốn cho cty. Đáng quan tâm, vốn điều lệ tối thiểu của cty chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng sẽ tăng gấp 3 lần và của cty chào bán trái phiếu ra công chúng cao gấp 30 lần so với luật hiện hành.
Tiếp tục đã đi vào hoạt động khung khổ pháp lý
Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi chuẩn bị sẽ được thông qua năm 2019 được xây với những tiêu chí cao hơn, quy định nghiêm ngặt hơn. Đây là điều kiện tiên quyết tạo đà cho việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời, góp phần thúc đẩy thị trường chứng khoán cách tân và phát triển ổn định, bền vững, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư. Theo quy định, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và ban soạn thảo đăng dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi lên website và lấy chủ kiến thoáng rộng của các tổ chức, cá nhân trong vòng 2 tháng.
Sau 13 năm thi hành Luật Chứng khoán, có thể cảm thấy thị trường chứng khoán có bước tiến dài, cả về mặt qui mô, chất lượng lẫn sự phức tạp, đặc trưng là đóng góp tích cực của thị trường chứng khoán vào nền kinh tế.
Nếu như năm 2006 khi Luật Chứng khoán mới ra đời, vốn hóa của thị trường chứng khoán chỉ chỉ chiếm dao động 22% GDP thì thời điểm hiện tại, qui mô của thị trường cổ phiếu chỉ chiếm từ 77 – 80% GDP. Nếu cộng thêm thị trường trái phiếu chỉ chiếm 22% và trái phiếu cty được niêm yết trên 2 sàn chứng khoán, sẽ chỉ chiếm trên 100% GDP.
Theo ông Trần Văn Dũng, Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, qui mô thị trường chứng khoán rất lớn và đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn trong nền kinh tế, giúp cty huy động vốn để cách tân và phát triển. Nếu như thị trường chứng khoán không ra đời, rất nhiều cty khó có được bước cách tân và phát triển vượt bậc như thời gian qua.
Mặt khác, nếu vào thời điểm 2006, tính cả 2 Sở Giao dịch chứng khoán, chỉ có dao động 200 cty niêm yết, đăng ký giao dịch thì đến nay, thị trường có gần 1.500 cty.
Tuy nhiên, “mật độ cty yếu kém ở thời điểm hiện tại nhiều hơn trước, ích lợi và thời cơ nhà đầu tư phân tán hơn nhiều. Điều này đặt ra vấn đề, phải tạo khuôn khổ pháp lý thật sự thích hợp, để cty huy động vốn cho cách tân và phát triển kinh doanh. Và điều quan trọng là, bảo vệ ích lợi nhà đầu tư, xây lòng tin nhà đầu tư để nhà đầu tư yên tâm hơn, được bảo vệ tốt hơn”, Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cho hay.
Cũng theo ông Nguyễn Quang Việt, Vụ trưởng Vụ Pháp chế, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Luật Chứng khoán được ban hành hơn 10 năm qua, nhờ đó, thị trường chứng khoán có bước cách tân và phát triển vượt bậc. Luật Chứng khoán hiện hành cùng nhiều văn bản thi hành đã tạo ra khuôn khổ pháp lý tương đối đồng bộ điều chỉnh mọi hoạt động trên thị trường.
Tuy nhiên, có nhiều vấn đề mới dẫn đến, có nhiều quy định lỗi thời, đòi hỏi Luật Chứng khoán phải sửa đổi nhằm thúc đẩy thị trường chứng khoán cách tân và phát triển ổn định, bền vững và chắc chắn tính công khai, minh bạch hơn.
Nâng điều kiện vốn tối thiểu lên 30 lần
Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi gồm 10 chương, 137 điều. Về quy định chào bán chứng khoán ra công chúng, ông Nguyễn Quang Việt, Vụ trưởng Vụ Pháp chế, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cho rằng: “về quy định chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, theo luật hiện hành, vốn điều lệ đã góp của tổ chức phát hành tại thời điểm đăng ký chào bán là 10 tỷ đồng, quá thấp và không thích hợp với thị trường giai đoạn này. Bởi sau hơn 10 năm, qui mô cty tăng hơn 16 lần”.
Bên cạnh đó, luật hiện hành chỉ đề nghị cty hoạt động kinh doanh có lãi 1 năm. Tuy nhiên, “có những cty trong nhiều năm trước lỗ rất lớn hay hoạt động kinh doanh có nhiều biến động, vì vậy, tính ổn định không cao, quy định hiện hành không còn thích hợp”, ông Việt đánh giá.
Đồng ý quan điểm trên, đại diện Công ty cổ phần Tập đoàn Hà Đô cho rằng dự thảo Luật Chứng khoán với nhiều quy định nghiêm ngặt hơn sẽ chắc chắn ích lợi và cắt giảm rủi ro của các nhà đầu tư. Mức vốn điều lệ chắc chắn tối thiểu 30 tỷ đồng thay cho 10 tỷ đồng như Luật hiện tại.
Quy định chào bán trái phiếu ra công chúng cũng nâng điều kiện về vốn điều lệ của cty, từ mức 10 tỷ đồng theo luật hiện hành lên 300 tỷ đồng. Điều này buộc cty phải có đủ năng lực về tài chính và chứng minh được khả năng trả nợ cho trái chủ, mới được phép phát hành trái phiếu huy động vốn vay trái phiếu trên thị trường, góp phần nâng cao danh tiếng của các chủ thể tham dự thị trường tài chính.
Ngoài ra, về qui mô của loại hình cty đại chúng, theo ông Nguyễn Tuấn Minh, Luật sư trưởng, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam (Techcombank), quy định mới theo hướng tích cực khi nâng vốn điều lệ của cty đại chúng từ 10 tỷ lên 30 tỷ đồng và bổ sung điều kiện “có tối thiểu 20% vốn điều lệ đã góp do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông, sở hữu từ 1% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết nắm giữ”.
Tuy nhiên, theo ông Minh, cái khó là xác định trong số này sự thật thích hợp hay chưa và dựa vào nhân tố nào, các cty sẽ luôn đòi hỏi sự giải đáp hợp lý từ các cơ quan quản lý khi tham dự thị trường.
Bạn đang xem chuyên mục Tai Chinh ở QOV.VN
Bài viết liên quan
