Blog chứng khoán: Dòng tiền nguội lạnh

Sức tâm lý được giải tỏa nhưng phân khúc vẫn không có dòng tiền mạnh để chớp thời cơ bùng nổ.

Thị trường ngày 5/4/2018:

Hôm nay thêm 1 dấu hiệu nữa rằng phân khúc đang vận động trên cơ sở cung cầu môi trường xung quanh. Tâm lý hào hứng (nếu có) đã không đi cộng sức mạnh của dòng tiền và kết cục là 1 ngày lình xình.

Những diễn biến không thuận có logic bình thường thì cần thận trọng. Hôm nay là 1 ngày bởi thế. Đúng ra phiên này phân khúc có nhiều điều kiện thuận lợi để vượt đỉnh. Đêm qua phân khúc Mỹ đảo chiều rất khá, nội tại phân khúc ổn. Nếu tính đến một vài lo lắng về 1 phiên lao dốc kinh khủng của phân khúc Mỹ mà điều đây không xảy ra thì tâm lý sẽ phải mạnh mẽ hơn.

Thị trường lại trái ngược, chuyển nhượng chỉ mạnh trong thời gian rất ngắn, một vài chỉ số tăng sát đỉnh cũ (intraday) là sụt xuống. Tâm lý có thể mạnh nhưng đã không đi cộng có dòng tiền mạnh. Hôm nay cũng là bằng chứng của việc nhân tố tâm lý chỉ là phụ, dòng tiền mới là nhân tố chọn lọc.

Tiền đã vào không hề hào hứng chút nào, trái lại, lực xả đủ lớn để ép phân khúc xuống dần. Điều đây cho thấy hành động phân phối ra vẫn được thực hiện bất kể phân khúc có thể mạnh lên thêm. Các trụ bị đè rất rõ và đè suốt cả phiên.

Như vậy, phân khúc đang thiếu đi sự đồng thuận, hoặc quá trình phân phối ngắn hạn ở blue-chips chưa xong. Trừ VIC vẫn 1 mình 1 các con phố bất kể bối cảnh chung thì phần đông vẫn đang suy yếu. Thị trường không bị xả lớn hơn trong bối cảnh này là mừng.

Điểm tốt là hệ số tăng/giảm trên cổ phiếu rất ổn. Mối quan tâm đang chuyển sang một vài cổ phiếu vừa và nhỏ, trong khi blue-chips vẫn bị phân phối ra nhiều. Dòng tiền vào blue-chips đang giảm đi rất rõ trong khi tiền vào nhóm vừa và nhỏ không đủ bù đắp. Vì thế dòng tiền chung của phân khúc suy yếu.

Kịch bản tốt nhất khi này là một vài blue-chips chỉ đang trong GĐ phân phối ngắn hạn và tích lũy yếu. Giai đoạn này có thể kéo dài thêm 1 và phiên và nếu không tạo nên nhịp sụt giảm ở blue-chips thì có cửa cho 1 nhịp tăng ngắn nữa khi kết quả kinh doanh xuất hiện.

Kịch bản xấu là dòng tiền đang rút khỏi blue-chips và chuyển qua đầu cơ một vài mã vừa và nhỏ hoặc rút dần khỏi một vài cổ phiếu lớn đã tăng quá cao. Kỳ vọng đã phản ánh đủ thì triển vọng tăng thêm là khó. Thị trường sẽ chỉ có thể sôi động trên cổ phiếu cá biệt, còn một vài chỉ số khó đi cao thêm.

Vì vậy phân khúc cơ sở còn thời cơ tốt nếu chọn đúng cổ phiếu. Thị trường phái sinh sẽ biến động thất thường, chỉ nên giữ một vài địa vị trong ngắn hạn.

Giao dịch:

Đêm qua Mỹ đảo chiều hoành tráng thì hôm nay phân khúc có cửa tăng gần như đảm bảo, chỉ là mức độ tăng thế nào. Vì vậy chiến lược phái sinh chủ đạo sẽ là Long ở mức hỗ trợ và cover ở mức kháng cự.

Đầu phiên không nên chuyển nhượng vì hôm qua có nhiều địa vị đặt cược bên Short có giả định Mỹ sẽ lao dốc nặng. Vì vậy đảm bảo sẽ có lực cover sớm. Ngoài ra khả năng tăng sớm của VN30 là cao nên Long sẽ bất lợi về giá.

VN30 có cản Thứ nhất trong kịch bản tăng là 1177, của VNI hiển nhiên là 1200. VN30 đầu phiên mạnh nhất không qua được 1176 rồi sau đây hình thành kênh giá xuống rất bất ngờ. Đáng lẽ phân khúc phải mạnh hơn chứ không xìu đi nhanh bởi thế. Tuy nhiên một vài cơ sở để Short lại không đủ.

Hỗ trợ chiều giảm của VN30 là 1168-1169; 1161-1162. Cuối giờ sáng VN30 không thủng 1163, hợp đồng tháng 4 xuống thấp nhất 1163.3. Chờ VN30 quay lên trên 1164, Long 1164-1164.4.

Đóng địa vị ở 1167 đầu giờ chiều khi VN30 không qua được cản 1172 lần Thứ nhất.

Thị trường đang ở ngưỡng nhạy cảm có tâm lý chưa ổn định, không nên nắm giữ địa vị qua đêm.

* “Blog chứng khoán” có tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, phân tích là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về các vấn đề phát sinh liên quan đến một vài phân tích và quan điểm đầu tư được đăng tải.

Bài viết liên quan