Nút thắt thoái vốn: Vẫn khó xác định giá trị tài sản các yếu tố vô hình

Đã qua hơn 1 tháng kể từ ngày Nghị định số 32/2018/NĐ-CP ngày 8/3/2018 của Chính phủ có nhiều quy định mới về thoái vốn nhà nước, chính thức có hiệu lực, các giải đáp cụ thể vẫn chưa được ban hành để thực hiện.

Những điểm mới liên quan đến xác định giá khởi điểm phân phối cổ phần được quy định ở Nghị định số 32 như: định giá thương hiệu, quyền sử dụng đất giao, đất thuê, quyền có trí tuệ, giá trị văn hóa, lịch sử… nếu không được giải đáp kịp thời rất có thể sẽ phát triển chậm độ thoái vốn ở 1 vài doanh nghiệp có vốn đầu tư của Nhà nước.

Gần đây, có khá nhiều 1 vàih tân trong 1 vài quy định liên quan phân phối vốn Nhà nước. Căn cứ vào 1 số văn bản pháp luật mới được ban hành gần đây như: Nghị định số 147/2017/NĐ-CP của Chính phủ sửa đổi Nghị định số 151/2013/NĐ-CP về công dụng, nhiệm vụ và cơ chế vận hành của SCIC và Nghị định số 148/2017/NĐ-CP của Chính phủ về Điều lệ tổ chức và vận hành của SCIC ban hành ngày 25/12/2017.

Bên cạnh đây, Nghị định số 32/2018/NĐ-CP, đề nghị thực ở về việc tính giá trị quyền sử dụng đất và quyền có trí tuệ khi phân phối cổ phần của SCIC ở doanh nghiệp cũng như việc tham khảo, phân tích 1 vài thông lệ quốc tế hiện đại trong 1 vài vận hành tương tự đã đặt ra đề nghị về việc sửa đổi Quy chế phân phối cổ phần ở doanh nghiệp của SCIC.

Một trong các sửa đổi quan trọng của Nghị định 32/2018/NĐ-CP là về nguyên tắc giao dịch vốn nhà nước, vốn của doanh nghiệp Nhà nước ở doanh nghiệp khác.

Trong đây, 1 loạt nguyên tắc được nêu ra như: giao dịch vốn phải đúng tiêu chí phân loại doanh nghiệp Nhà nước, doanh nghiệp có vốn nhà nước và danh mục doanh nghiệp Nhà nước sắp xếp theo GĐ do Thủ tướng Chính phủ ban hành; không thuộc phạm vi ngành, lĩnh vực được Nhà nước đầu tư bổ sung vốn để duy trì mật độ cổ phần, vốn góp của Nhà nước.

Để xác định giá khởi điểm khi giao dịch, doanh nghiệp Nhà nước chọn lọc ký hợp đồng thuê tổ chức có công dụng thẩm định giá để xác định, chắc chắn tuân thủ quy định của pháp luật về thẩm định giá…

Theo quy định ở Nghị định 32/2018/NĐ-CP, khi xác định giá khởi điểm phân phối cổ phần thì phải thuê tổ chức có công dụng thẩm định giá để xác định, chắc chắn tuân thủ quy định của pháp luật về thẩm định giá.

Các đơn vị thẩm định giá sẽ thực hiện xác định giá trị doanh nghiệp dựa trên 1 vài quy định ở Tiêu chuẩn thẩm định giá số 12 về Thẩm định giá doanh nghiệp do Bộ Tài chính ban hành kèm theo Thông tư số 122/2017/TT-BTC ngày 15/11/2017 và 1 vài nguyên tắc có liên quan khác.

Mặc dù Tiêu chuẩn thẩm định giá số 12 đã quy định 1 1 vàih chi tiết 1 vài 1 vàih tiếp cận (từ phân khúc, từ giá thành và từ lương) và biện pháp thẩm định giá doanh nghiệp tương ứng nhưng qua thảo luận có 1 số đơn vị thẩm định giá và thực ở triển khai phân phối cổ phần ở SCIC cho thấy không dễ để cung cấp được 1 vài quy định ở Nghị định 32 vừa ban hành.

Một cán bộ của SCIC chia sẻ, khi nghiên cứu kỹ 1 vài doanh nghiệp thuộc danh mục đầu tư của SCIC cho thấy 1 vài tài sản vô hình của doanh nghiệp thường gồm giá trị quyền sử dụng đất giao có thu tiền sử dụng đất, giá trị quyền sử dụng đất nhận giao dịch, giá trị tiền thuê đất trả tiền 1 lần cho trọn vẹn thời gian thuê, phần mềm máy tính, nhãn hiệu đã được cấp văn bằng bảo hộ (ví dụ nhãn hiệu FPT, nhãn hiệu Vinacontrol, nhãn hiệu Nhựa Tiền Phong….), bằng phát minh, sáng chế, bản quyền thuốc và 1 vài tài sản quyền có trí tuệ khác.

Ngoài ra, mặc dù không được hạch toán cụ thể trên báo cáo tài chính nhưng không loại trừ việc doanh nghiệp còn có thể 1 vài tài sản vô hình khác như giá trị văn hóa, lịch sử, bí kíp kinh doanh…

Tuy nhiên, trên thực ở, việc chứng minh sự tồn ở và xác định giá trị 1 vài tài sản có nhân tố vô hình này không hề thuận lợi.

Lũy kế từ khi thành lập đến 31/12/2017, SCIC đã phân phối vốn ở 986 doanh nghiệp (trong đây phân phối hết vốn ở 885 doanh nghiệp, phân phối 1 phần vốn ở 82 doanh nghiệp và phân phối quyền mua ở 19 doanh nghiệp) có giá vốn là 8.332 tỷ đồng và thu về 36.989 tỷ đồng (bao gồm phân phối 8,73% cổ phần ở Vinamilk), gấp hơn 4,4 lần giá vốn (mức bình quân cả nước GĐ 2011 – 2015 là 1,48 lần).

Từ nay đến 2020, SCIC sẽ thoái vốn ở dao động 132 doanh nghiệp. Để vận hành phân phối vốn của SCIC ở doanh nghiệp được triển khai thuận lợi, góp phần đẩy nhanh quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước, Tổng doanh nghiệp đã có công văn gửi Bộ Tài chính và 1 vài cơ quan công dụng, đề xuất nhiều biện pháp.

Trong đây, kiến nghị cơ quan quản lý nhà nước sớm ban hành văn bản giải đáp thi hành Nghị định 32/2018/NĐ-CP, nhất là 1 vài nội dung liên quan đến giao dịch vốn nhà nước đầu tư ở doanh nghiệp, như: 1 vàih xác định giá trị quyền sử dụng đất thuê trả tiền hằng năm, giá trị quyền có trí tuệ và tài sản vô hình khác, bao gồm giá trị văn hóa, lịch sử khác.

Trong khuôn khổ dự án Chương trình đối tác chiến lược Australia-World Bank GĐ 2 (VN-ABP2), sáng ngày 14/6/2018, Tổng doanh nghiệp đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) đã phối hợp cộng có World Bank tổ chức Hội thảo giải đáp “Hoàn thiện quy chế phân phối cổ phần ở doanh nghiệp – Nhìn từ góc độ chuyên gia và 1 vài bên có liên quan”.

Hội thảo đã nhận được sự quan tâm của đại diện đến từ 1 vài cơ quan quản lý nhà nước và 1 vài chuyên gia độc lập cho các nội dung cần sửa đổi của Quy chế phân phối cổ phần ở doanh nghiệp.

Theo ông Nguyễn Chí Thành, Phó Tổng giám đốc phụ trách SCIC, việc sửa đổi quy chế phân phối cổ phần ở doanh nghiệp của SCIC đã được SCIC triển khai từ cuối năm 2017. Đến nay, dự thảo lần cuối của Quy chế đã được đã đi vào hoạt động.

SCIC hy vọng hội thảo sẽ nhận được nhiều ý kiến phân tích, góp ý quý báu để cơ quan này có thể đã đi vào hoạt động nội dung và sớm ban hành Quy chế phân phối cổ phần ở doanh nghiệp, tạo khuôn khổ rõ ràng cho vận hành thoái vốn ở doanh nghiệp của SCIC trong thời gian tới, độc đáo là vận hành thoái vốn ở 1 vài doanh nghiệp lớn, chắc chắn minh bạch và hiệu quả tối ưu cho nhà nước.

Bài viết liên quan