Xu thế dòng tiền: Đáy ở quanh đây?

Lại 1 lần nữa phân khúc đảo chiều đi lên ở vùng đáy sâu mới, nhưng lần này 1 số chuyên gia đã có cái nhìn tích cực hơn.

Nhiều dấu hiệu tốt hơn trong lần chạm đáy này được 1 số chuyên gia chỉ ra là thanh khoản tăng thêm đều hơn, 1 số nhóm cổ phiếu giảm sâu bật lại mạnh, khối ngoại giảm sức ép phân phối ròng, phân khúc điều chỉnh về gần ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật mạnh hơn, sức ép T3 được hóa giải tiện lợi…

Tuy vậy, quan điểm thận trọng vẫn cho rằng hiện tượng đảo chiều đi lên quá nhanh của phân khúc sẽ cần được quan sát kỹ hơn và có thể xuất hiện 1 số phiên tăng giảm đan xen trong tuần tới. Yếu tố mua ròng của khối ngoại nên tăng thêm trong tuần tới, cũng như thanh khoản tiếp tục duy trì mức tốt. Thị trường có thể bước vào thời gian tạo đáy đi lên.

Các chuyên gia cho rằng có thể tăng cường tích lũy cổ phiếu cho trung hạn có tầm nhìn hướng tới chu kỳ báo cáo kết quả kinh doanh phân phối niên. Hiện ở có nhiều cổ phiếu đã điều chỉnh mạnh và phát triển thành rẻ hoặc hợp lý hơn.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Thị trường đã bật lên cực mạnh và lần này là sát đáy 920 điểm, thậm chí còn không chịu tác động rõ rệt nào của sức ép chốt lời ngắn hạn T 3. Anh chị phân tách tuần bình phục này như thế nào, liệu có di chuyển vết xe đổ của các lần trước?

Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên Cứu Phân Tích, Chứng khoán Vietinbank

Theo quan điểm của tôi, phiên bình phục tuần này có lại 1 tâm lý khá tích cực cho phân khúc trong bối cảnh dòng vốn gián tiếp nước ngoài đã có dấu hiệu ổn định trở lại trước việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã xuống dưới mức 3%. Bên cạnh đó, việc khối ngoại đã bắt đầu chuyển nhượng cân bằng trở lại trong các phiên chuyển nhượng vừa qua cũng đã phần nào trấn an tâm lý hoang có của giới đầu tư gây ra bởi hiệu ứng “Sell in May”.

Với việc đa số 1 số chỉ báo đánh giá kỹ thuật đều cho thấy dấu hiệu cải thiện theo chiều hướng tích cực trong bối cảnh chỉ số VN30 tạo đáy ở ngưỡng hỗ trợ 895 của các con phố MA300 và đã vượt lên trên các con phố MA200, chúng tôi nhận định rằng kịch bản cũ sẽ ít có khả năng lặp lại.

Tuy nhiên, có quan điểm thận trọng, chúng tôi cho rằng các rung lắc mạnh vẫn rất có thể xảy ra ở ngưỡng tâm lý 1,000 điểm trong tuần chuyển nhượng tới.

Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Phiên ngày 28/5 phân khúc mở cửa đầu tuần ở ngưỡng 938 điểm thủng sâu dưới các con phố hỗ trợ MA200 điểm, toàn phân khúc có hơn 70 mã giảm sàn, đặc thù là nhóm ngân hàng. Tuy nhiên dòng tiền bắt đáy có thể nói là đã quay lại vào phiên ngày 28/5 có dao động 6000 tỷ trên sàn HSX và hơn 1000 tỷ đồng trên sàn HNX, vượt trên các con phố trung bình khối lượng của 1 số phiên trước.

Nhìn bình phục lần này khác rất nhiều so có các lần trước bởi được hỗ trợ bởi nhân tố dòng tiền, có trung bình 1 số phiên trong tuần đều có khối lượng tốt từ 5000 đến 6000 tỷ đồng khiến phân khúc có nhịp bình phục mạnh mẽ.

Tuy nhiên đễ có thể nói nhịp bình phục này đi được bao xa thì cần phải tiếp tục quan sát thêm trong tuần tới. Trong phiên cuối tuần ngày 1/6 các con phố giá đã cắt lên trên các con phố hỗ trợ MA10 là 1 tín hiệu khá lạc quan cho 1 số nhà đầu tư.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS

Thị trường đã có đợt bình phục khá tốt khi chỉ số VN-Index chạm vùng 920 điểm tương ứng mức Fib 61,8%, đó được xem là vùng hỗ trợ rất mạnh và được 1 số nhà đầu tư ưa thích đánh giá kỹ thuật chọn làm vùng bắt đáy.

Rõ ràng sự bình phục ở vùng này khác hẳn vùng 1.020 điểm trước đó khi chỉ số chỉ chạm vùng Fib 38,2% (thường chỉ có 1 số sóng hồi kỹ thuật). Chính vì vậy, niềm tin của nhà đầu tư cũng vững vàng hơn và sức ép T 3 cũng tiện lợi được hóa giải. Hiện ở chưa thể xác định đó là đáy hay chưa nhưng đảm bảo 1 điều rằng đáy phân khúc sẽ xác lập quanh đó.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt

Theo tôi, phản ứng bình phục của chỉ số VN-Index ở vùng hỗ trợ mạnh 900-930 điểm là 1 tín hiệu tích cực được kì vọng sẽ giúp phân khúc tạm thời chấm dứt quá trình suy giảm để bước vào nhịp bình phục ngắn trong 1 vài tuần kế tiếp.

Mặc dù vậy, sau tuần tăng điểm mạnh và tiếp cận vùng kháng cự tâm lý quanh 1000 điểm trong tuần trước, chỉ số có thể sẽ vẫn tăng điểm trong tuần này nhưng đà tăng sẽ chậm hơn có 1 số nhịp tăng giảm đan xen và có sự phân hóa giữa 1 số nhóm cổ phiếu.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Sau khi tiến sát 915 điểm, VN-Index đã bình phục, thậm chí vượt lên trên các con phố MA200 giúp cho tâm lý lạc quan và kéo dòng tiền trở lại. Những tài liệu kịp thời từ cơ quan quản lý và 1 số thành viên tham dự phân khúc đã giúp nhà đầu tư có cái nhìn bớt tiêu cực về phân khúc. Hoạt động bắt đáy ở 1 số cổ phiếu vốn hóa lớn sau đó mở rộng sang 1 số nhóm cổ phiếu lớn như Bất động sản, Ngân hàng, Năng lượng, Thép hỗ trợ phân khúc xác lập vùng đáy ngắn hạn.

Mặc dù diễn biến trên phân khúc tài chính địa cầu vẫn tiêu cực ảnh hưởng đến tâm lý và dòng tiền của nhà đầu tư nhưng diễn biến chuyển nhượng tuần qua đang cho thấy tâm lý bớt bi quan và bắt đầu tham dự trở lại của nhà đầu tư. VN-Index sẽ quay lại xu hướng tăng điểm ngắn hạn nếu chỉ số không dưới 967 điểm (tương đương MA200) ở các phiên thoái lui và vượt qua 1,015 điểm.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Thanh khoản tuần qua khá cao, nhà đầu tư nước ngoài cuối cùng cũng dứt đà phân phối ròng. Các tiêu chí mà anh chị chờ đợi suốt đợt điều chỉnh này đến nay đã cung cấp khá thích hợp. Anh chị còn lo ngại điều gì khác để tin tưởng vào thời cơ kết thúc điều chỉnh?

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS

Thanh khoản tăng cao cùng có việc khối ngoại giảm đà phân phối ròng sẽ là các điểm tích cực cho phân khúc tuần tới. Tuy nhiên, tôi cho rằng sức ép phân phối ròng của nhà đầu tư nước ngoài vẫn còn và đó là xu thế chung. Chính vì vậy chúng ta không nên quá kỳ vọng cho 1 đợt bình phục liên tục của phân khúc mà đảm bảo sẽ có các đợt điều chỉnh đan xen.

Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên Cứu Phân Tích, Chứng khoán Vietinbank

Với tình hình chuyển nhượng khá sôi động của phân khúc trong tuần chuyển nhượng cuối của tháng “Sell in May” khi thanh khoản được cải thiện và khối ngoại cũng đã dừng động thái phân phối ròng, chúng tôi cho rằng đợt điều chỉnh lần này đang dần đi đến hồi kết trong bối cảnh 1 số chỉ báo đánh giá kỹ thuật đều cho thấy dấu hiệu cải thiện 1 1 sốh tích cực của xu hướng phân khúc và mùa báo cáo phân phối niên có nhiều tài liệu hỗ trợ tích cực đang tới gần.

Chúng tôi nhận định rằng phân khúc nhiều khả năng sẽ bắt đầu GĐ đi ngang tích lũy xen kẽ 1 số rung lắc quanh vùng điểm 985 – 1,000 điểm trong tháng 6 bởi 1 số nhân tố như (1) FED ra chọn lọc chính thức về việc nâng lãi suất và (2) tình hình bất ổn về chính trị trên địa cầu.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Tuần qua, 1 loạt 1 số tài liệu báo chí kinh tế nước ngoài phân tách phân khúc Việt nam khá quyến rũ và là thời điểm mua vào cũng như sự trấn an kịp thời của 1 số cơ quan quản lý đã giúp nhà đầu tư có cái nhìn bớt tiêu cực hơn về phân khúc. Khối ngoại vẫn duy trì đà phân phối ròng và mới mua ròng trở lại vào phiên cuối tuần. Chỉ số VN Index đã cho dấu hiệu tạo đáy thành công khi hàng bắt đáy T3 về tài khoản nhưng không bị chốt mạnh và lực cầu vẫn duy trì giúp chỉ số chính đóng cửa ở mức cao.

Tuy nhiên, phân khúc vẫn chưa xác định xu hướng tăng đảm bảo. Nếu phân khúc vẫn duy trì thanh khoản cao và khối ngoại tiếp tục mua ròng trở lại sẽ là nhân tố đang tin cậy để phân khúc có thể chinh phục ngưỡng 1.090 tương đương MA50.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt

Động thái của khối ngoại và thanh khoản phân khúc đang là hai nhân tố có tính chất tương đối quan trọng đối có khả năng bình phục của phân khúc ở thời điểm GĐ này. Nếu khối ngoại ngừng phân phối ròng hoặc chuyển sang mua ròng cùng thêm có việc thanh khoản của phân khúc được cải thiện rõ nét hơn, thì tôi cho rằng có thể tin tưởng vào sự bình phục dài hơi hơn cho phân khúc trong ngắn hạn.

Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Thị trường tuần qua có thể nói đã hội tụ rất nhiền nhân tố thuận lợi, dòng tiền đã quay trở lại có khối lượng chuyển nhượng tương đối lớn, nhà đầu tư nước ngoài đã ngưng đà phân phối ròng, đồng đô la đã có dấu hiệu hạ nhiệt góp phần ngăn chặn dòng vốn ngoại rút ra khỏi các phân khúc mới nổi trong đó có Việt Nam.

Tuần qua thì khối ngoại đã mua ròng trở lại chứng chỉ quỹ E1VFVN30 là 1 dấu hiệu rất tích cực. Tuy nhiên trong cả tuần thì khối ngoại đã phân phối ròng 1.028 tỷ đồng trên cả 3 sàn, tập trung vào nhóm 1 số cổ phiếu có vốn hóa lớn như VIC, HPG, VNM, VRE điều này có thể có các tác động xấu đến phân khúc.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Dòng tiền hiện vẫn tập trung lớn vào 1 số blue-chips, có lẽ cũng thích hợp có quan điểm “đầu tư giá trị” đang nổi lên. Liệu đã đến khi tích lũy cổ phiếu cho mua báo cáo kết quả kinh doanh phân phối niên chưa? Anh chị ưa thích các cổ phiếu nào?

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Với chiến thuật đầu tư vào 1 số cổ phiếu tăng trưởng và theo dòng tiền thì chúng tôi vẫn cần thời gian để quan sát thêm phân khúc. Việc bình phục tăng theo hình chữ V của VN-Index cho thấy khả năng tăng mạnh của phân khúc thường không thuyết phục và xác suất chinh phục 1 số ngưỡng cao trong ngắn hạn là khó.

Năm 2018 có các dấu hiệu lạc quan của kinh tế vĩ mô, chúng tôi sẽ chọn lọc đầu tư vào Ngân hàng, chứng khoán, BDS là các ngành được phân tách duy trì đà tăng trưởng và lợi nhuận đạt được cao.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt

Cá nhân tôi đang hướng sự quan tâm đến cổ phiếu của 1 số nhóm ngành như ngân hàng, chứng khoán… và 1 số 1 số cổ phiếu blue-chips như HPG, VJC, VNM… Đây đều là 1 số cổ phiếu có nền móng căn bản tốt và vẫn còn tiềm năng tăng trưởng trong năm 2018, đồng thời giá cổ phiếu cũng đã giảm về 1 số vùng quyến rũ về mặt giá trị sau 1 thời gian sụt giảm mạnh cùng phân khúc.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS

Hiện nay có rất nhiều cổ phiếu đã giảm về vùng quyến rũ, trong đó có nhiều cổ phiếu thuộc nhóm Midcap có chỉ số PE chỉ từ 6 – 10 lần. Vì vậy, nếu khách hàng là nhà đầu tư dài hạn thì đó được xem là thời điểm vàng để mua tích lũy cổ phiếu cho năm 2018.

Nhóm cổ phiếu ưa thích của tôi GĐ này bao gồm 1 số ngành: thi công, chất liệu thi công, logistic, phân phối lẻ, tiêu dùng. Tuy nhiên, nếu khách hàng là nhà đầu tư chỉ ưa tích trading và đầu tư ngắn hạn thì chỉ nên chọn nhóm cổ phiếu có tính dẫn dắt như Ngân hàng, tài chính, BDS.

Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Đợt điều chỉnh mạnh vừa qua rất nhiều cổ phiếu đã về đến vùng giá hợp lý để các nhà đầu tư giá trị có thể mua vào và tích lũy cổ phiếu trong dài hạn. Cổ phiếu ngành ngân hàng là 1 trong các nhóm cổ phiếu đã mất đi hơn 20% giá trị như VCB, CTG, BID, MBB đều đã về các vùng giá hợp lý để nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào trong thời điểm GĐ này.

Với tình hình nền kinh tế GĐ này thì nhóm ngành ngân hàng vẫn sẽ tiếp tục được kì vọng sẽ là nhóm ngành dẫn dắt phân khúc, điều đã được thể hiện rất rõ trong nhịp bình phục trong tuần qua.

Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên Cứu Phân Tích, Chứng khoán Vietinbank

Sau hai tháng VN-Index liên tục chịu sức ép điều chỉnh và đa số 1 số cổ phiếu đều đã được chiết khấu về 1 mức giá tương đối quyến rũ, chúng tôi cho rằng tháng 6 tới sẽ là thời cơ tốt để nhà đầu tư áp dụng tích lũy cổ phiếu thuộc 1 số nhóm BDS, ngân hàng, thi công & chất liệu và sản xuất căn bản có nền móng căn bản vững chắc và tình hình tài chính lành mạnh. Một số cổ phiếu được chúng tôi quan tâm là HPG, VRE, VCB, MBB, MWG…

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Khác có 1 số lần tạo đáy hụt trước đó, lần này nếu bắt đáy lại có lợi thế lớn về giá. Anh chị có bắt đáy khi VN-Index về gần 900 điểm? Tỷ trọng phân bổ danh mục như thế nào?

Ông Nguyễn Việt Quang, Phó Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Rõ ràng khi phân khúc về đến vùng 900 điểm thì không thị các nhà đầu tư dài hạn mà các nhà đầu tư ngắn hạn đều cảm thấy đó là 1 vùng giá hợp lý của rất nhiều cổ phiếu, vậy nên các nhà đầu tư mua vào khi phân khúc về vùng 900 điểm trong tuần qua đều có lợi nhuận.

Hiện tài nhà đầu tư ngắn hạn có thể cân nhắc tỷ trọng là 20% cổ phiếu và 80% tiền mặt. Trong khi nhà đầu tư trung và dài hạn có thể cân nhắc tỷ trọng là 25% cổ phiếu và 75% tiền mặt.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn – Chứng khoán MBS

Tôi có tham dự giải ngân trở lại cho mục tiêu đầu tư ngắn hạn ở nhóm ngân hàng và mua tăng tỷ trọng 1 số cổ phiếu midcap.

Ông Nguyễn Nhật Cường, Phó phòng Nghiên Cứu Phân Tích, Chứng khoán Vietinbank

Với nhận định 900 điểm là ngưỡng hỗ trợ mạnh của chỉ số VN-Index, tôi đã giải ngân thêm 10% giá trị danh mục của mình, nâng tỷ trọng danh mục đầu tư lên 25%.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược phân khúc, Chứng khoán Bảo Việt

Tôi đã thực hiện mua dò đáy 20% cổ phiếu khi VN Index rơi xuống dưới 930 điểm, sau đó tiếp tục nâng tỷ trọng phần danh mục ngắn hạn lên 30% khi chỉ số vượt 980 điểm. Tỷ trọng doanh mục tổng của tôi được nâng lên mức 50% cổ phiếu (trong đó, phần danh mục trung hạn chiếm 20%).

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Chúng tôi không tham dự bắt đáy lần này.

Bài viết liên quan